2025.10.22

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       “从DRAM、NAND闪存到硬盘（HDD），四大主要存储产品同时短缺，这在我30年的从业经历中是第一次遇到的情况。”

       全球第二大DRAM模组厂——台湾威刚科技（ADATA）董事长陈立白在10月13日的记者座谈会上如此表示。他指出，随着人工智能（AI）服务器市场的“巨头们”吸走了全球的存储需求，原有的供应链规则正被彻底改写。

       陈董事长表示：“现在我们的竞争对手已经不再是同业的模组公司，而是像OpenAI、Google、Amazon、Microsoft这样的CSP（云服务提供商）。”他说：“随着AI服务器需求的爆发，三星电子、SK海力士、镁光（Micron）等原厂正在优先处理这些公司的订单。” 过去，威刚从三星等存储制造商获取芯片并制造成品，一直扮演“中间环节”的角色，但如今大型CSP直接跳过这一环节，与芯片制造商签署大规模长期合同，局面完全不同以往。

       由于存储制造商将生产能力集中在AI服务器用的高附加值产品HBM（高带宽内存）和DDR5上，模组厂可获得的芯片数量急剧减少。陈董事长坦言：“被AI服务器巨头挤压得喘不过气，简直快要被逼死。”他说，公司内部甚至下达了“要节制出货”的指示。即便客户愿意加价抢货，公司仍在调整出货节奏，根据未来价格上涨的可能性，优先供应核心客户。

       这种存储制造商产能的集中，正在对整个市场造成蝴蝶效应。尤其是老款产品DDR4的短缺现象，预计将持续数年。虽然服务器和PC市场正在转向DDR5，但像电视、网络设备等大量装置仍然使用DDR4。

       陈董事长表示：“三星电子、SK海力士和镁光几乎已经停止DDR4的生产，只是以最低限度履行原有的长期合同。”他说：“一旦生产设备停下，要重新开线非常困难，因此未来至少两年（DDR4）的供应短缺是不可避免的。” 受此影响，DDR4 16Gb现货价格在三个月内上涨约44%，与一年前相比已上涨超过4倍（约413%）。而DDR5 16Gb产品的价格也在短短一个月内上涨约83%。

       不仅是DRAM。年初还处于供过于求状态的NAND闪存市场，现在也迅速升温。过去，云服务企业通常将访问频率较低的大容量数据存储在廉价的HDD上，将需要快速运算的数据存储在基于NAND的SSD上。但最近由于HDD供应短缺，存储空间告急的企业被迫购买昂贵的企业级SSD。市调机构TrendForce预测称：“由于HDD减产影响，大容量SSD订单激增，今年第四季度NAND价格将平均上涨5%至10%。”

       业内人士一致认为，这场由AI引发的存储危机与以往的情况本质不同。过去因库存调整或价格下跌而导致的周期性波动已成历史，由AI基础设施扩张带来的结构性需求，正在开启一个长期景气的新时代。

       陈董事长也表示：“AI带来的固定需求正在彻底打破过去3到4年的存储景气循环，这一波景气至少会持续到2026年。”

       一个前所未有的新市场，正在到来。

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