下半年的半导体，谁主天下？
2022.8.3
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半导体市况近期杂音四起，但晶圆代工龙头台积电与全球封测一哥日月光投控仍然对前景充满信心。这股自信并非盲目，而是以精湛技术、市场经验，看好当前与未来5G、高速运算（HPC）、物联网（IoT）、车用等领域产能依旧吃紧，两大指标厂在混乱市况中，依然高调扩厂与研发先进制程。 半导体市场过去两年在疫情红利推升下，引爆前所未有的芯片荒，各大公司谨慎与客户订长约，再调高资本支出建设新厂。但即使如此，仍有许多不可控的黑天鹅、灰犀牛。包括今年第1季的俄乌战争、第2季大陆因应疫情突然封控，连续的变数影响全球经济，美国通膨产生的景气衰退阴影让买气缩手，半导体市场杂音开始出现。 台积电董事长刘德音虽看好半导体产业仍有黄金十年，但也针对现状率先示警，除了大陆封控影响，俄乌战争也无尽头，美国通膨更不断恶化，整个消费终端市场疲软。大陆手机销售数字公布后，市场更保守。台积电股价不久前也一路破底、跌跌不休。 尽管市场杂音不断，台积电仍端出亮丽的半年报与优于市场预期的下半年展望。台积电首次以六个月的时间就达成累计营收突破兆元的里程碑，上半年每股大赚16.96元，同写新猷，并调高全年美元营收年增幅预估至年增34%至36%，并维持长期年复合成长率（CAGR）在15%到20%之间的看法。 台积电总裁魏哲家更在法说会上斩钉截铁地说，对未来台积电成长「非常有信心」，是近期展望最乐观的一家。 魏哲家的立论基础是，尽管终端消费的手机、PC需求减缓，但5G渗透率持续上升，高阶智能手机未见库存过高的情况；其他如资料中心、车用电子等需求仍保持稳定，台积电产能依旧吃紧。 日月光投控尚未举行法说会，但中坜厂大手笔扩产，营运团队也释出乐观展望。日月光半导体中坜厂总经理陈天赐表示，景气起伏不定，但产业年复合成长率持续向上，即使部分客户库存调整，但在车用、5G、高效能运算、物联网等领域需求成长，对于半导体产业景气相当有信心。 日月光中坜厂工程发展中心资深副总经理陈光雄指出，中坜厂产能满载到今年底，今年业绩成长幅度可望达到两位数百分比，未来也朝年成长两位数百分比目标迈进。 科技始终来自人性，生活与科技密不可分，成长趋势并无改变。代工与封测龙头对展望仍保持乐观，业者正在测试股神巴菲特的名言：「海水退潮就知道谁没穿裤子游泳。」不过这并非玩笑，龙头靠着对市场的精准掌握与先进技术，逆风过了仍是主导市场的大咖。
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